Akcje

Większość polskich spółek interesuje się drobnymi inwestorami tylko przez moment, kiedy debiutuje na giełdzie. Po sprzedaży akcji efektywna komunikacja najczęściej ogranicza się tylko do dużych inwestorów, jak np. fundusze. Powodem jest to, że na GPW inwestuje obecnie ok. 300 tys. Polaków, którzy poświęcają temu relatywnie mało czasu. Polski rynek będzie jednak dojrzewał i wymusi na spółkach poprawę komunikacji.

Rada Polityki Pieniężnej będzie dyskutować w październiku o tym, czy obniżyć stopy procentowe o 25 punktów bazowych, czy może o 50 – zapowiada Elżbieta Chojna-Duch, członek RPP. Zastrzega jednocześnie, że decyzja o obniżce nie jest przesądzona, jednak zdecydowana większość ekonomistów spodziewa się poluzowania polityki pieniężnej. Również rynki wyceniają, że RPP obniży łącznie stopy procentowe o 50, a nawet 75 punktów bazowych, bo inflacja przez długi okres będzie niska.

W środę Rezerwa Federalna przedstawi nowe prognozy dotyczące gospodarki USA, w tym prognozowanych stóp procentowych. Po serii dobrych danych makroekonomicznych inwestorzy czekają na wystąpienie przewodniczącej Fed Janet Yellen, która może wysłać sygnał o potrzebie wcześniejszego odejścia od polityki zerowych stóp procentowych. Rynki obligacji już zaczęły wyceniać taką perspektywę.

Po kiepskim pierwszym półroczu koniunktura w segmencie małych i średnich spółek na GPW zmienia się na korzyść kupujących. OFE przestały wyprzedawać akcje z WIG250, z kolei do TFI zaczyna napływać więcej środków, niż jest wycofywane. Wyceny małych i średnich spółek są niższe niż średnia dla całego rynku, dlatego mogą one wzrosnąć nawet o 20 proc.

J.W. Construction Holding może być jednym z największych beneficjentów rządowego programu Mieszkanie dla Młodych. Nawet 90 proc. mieszkań w lokalizacjach spełniających kryteria zostało sprzedanych właśnie klientom korzystającym z MdM. W efekcie skonsolidowany zysk netto w I połowie 2014 r. był o 80 mln zł wyższy niż rok wcześniej, a deweloper planuje kolejne inwestycje w tańszym segmencie.

Producent naczep i wywrotek Wielton chce zwiększyć produkcję w montowni w Rosji mimo spadku sprzedaży o 20 proc. w ostatnim półroczu. Skłaniają go do tego wysokie marże oraz silna pozycji spółki na rynku rosyjskim. Ten ruch może także uchronić Wielton przed skutkami ewentualnego zaostrzenia sankcji, ponieważ nie dotkną one firm produkujących nad Wołgą – przewiduje prezes spółki.

Świadcząca usługi finansowe i notowana na New Connect spółka Aforti Holding planuje debiut na głównym parkiecie GPW w II kwartale 2015 roku. Jak informuje Klaudiusz Sytek, prezes zarządu spółki, okres od kwietnia do czerwca był pierwszym kwartałem, w którym firma wykazała zysk (w wysokości 340 tys. zł netto). Strategia spółki zakłada, że w całym roku grupa wchodzących w skład holdingu podmiotów osiągnie rentowność zarówno na poziomie operacyjnym, jak i netto.

Trwają konsultacje nad rządową strategią w dziedzinie polityki energetycznej. Każdy ze scenariuszy zakłada rozwój energetyki jądrowej, co potwierdziło zaangażowanie w projekt jądrowy kolejnych spółek Skarbu Państwa. KGHM, Enea i Tauron podpisały umowę o nabyciu udziałów w spółce PGE EJ 1, ponieważ jest to w ich interesie – uważa prezes PGE EJ 1.

Makarony Polskie znajdują się w przełomowym punkcie rozwoju – mogą być albo liderem, albo uczestnikiem procesu konsolidacji – uważa prezes spółki Zenon Daniłowski. Jego zdaniem niekoniecznie oznacza to fuzje i przejęcia, grupa producentów może współpracować, np. przy eksporcie. Producent makaronów spodziewa się dobrego drugiego półrocza, m.in. dzięki intensywnej pracy nad wzrostem sprzedaży do Azji.

Od początku roku indeks WIG250 grupujący małe i średnie spółki stracił kilkanaście procent. W tym samym czasie indeks 30 największych spółek na GPW zyskał ponad 7 proc. Powodem tych różnic jest ograniczenie roli OFE, które do tej pory były jednym z najważniejszych inwestorów na rynku mniejszych spółek, a 2,5 mln deklaracji o pozostaniu w II filarze to za mało, by pobudzić giełdę do wzrostu – ocenia prezes Quercus TFI.

Coraz większe obawy o postępujące spowolnienie w polskiej i europejskiej gospodarce mogą przełożyć się na większą zmienność na GPW w drugiej połowie roku. Większość spółek, które pokazały wyróżniająco dobre wyniki za pierwsze 6 miesięcy, ponownie znajdzie się w tym gronie – przewiduje prezes Quercus TFI. Wyjątkiem mogą być spółki paliwowe.

Grupa Ergis planuje kolejne inwestycje, które mają umocnić jej silną pozycję na rynkach UE. Producent tworzyw sztucznych ponad 8-krotnie zwiększył zysk netto w pierwszej połowie 2014 r. w porównaniu z 2013 r. Choć akcje Ergisu drożeją od połowy 2012 r. i są na najwyższych poziomach od blisko 6 lat, to wycena rynkowa nie jest wygórowana.

Przychody i zysk Tauronu w I półroczu 2014 r. pozytywnie zaskoczyły inwestorów, dzięki czemu na koniec bieżącego roku wyniki powinny być lepsze od prognoz z 2013 r. To prawdopodobieństwo zwiększają skutki programu oszczędności, które mogą być wyższe nawet o 20 proc. od oczekiwań. W długim terminie Tauron chce zwiększać inwestycje w OZE, ale będzie to uzależnione od zmian w ustawach.

Budowlano-deweloperska firma Unibep nie obawia się restrykcji ze strony Rosji. Spółka zwiększa udział rynków zagranicznych w swoich przychodach, które mają wynieść 1,1 mld zł w całym 2014 r. W Polsce rekordowe obroty ma wygenerować w tym roku segment drogowy – zapowiada Unibep.

KGHM, Enea i Tauron kupią po 10 proc. udziałów w spółce celowej PGE odpowiedzialnej za projekt elektrowni jądrowej PGE EJ 1. Pieniądze mają pokryć koszty fazy wstępnej projektu, a decyzja o dalszym zaangażowaniu ma być podjęta w 2017 r. PGE przygotuje do końca 2014 r. warianty wsparcia publicznego dla inwestycji. Jednym z rozważanych są kontrakty różnicowe, na które zdecydowała się Wielka Brytania.